睿远基金二季度报：傅鹏博、赵枫、饶刚等基金经理如何布局？
元描述： 睿远基金二季度报解读，傅鹏博、赵枫、饶刚等基金经理的投资策略和持仓变化，重点分析高股息板块、白马龙头、债券市场等投资机会，为投资者提供参考。
引言： 睿远基金作为国内知名的投资管理机构，其基金经理的投资策略和持仓变化一直备受市场关注。近期，睿远基金旗下多只基金发布了2024年二季度报，基金经理们对市场环境、投资策略和持仓变化进行了详细解读。本文将深入分析睿远基金二季度报的内容，探讨傅鹏博、赵枫、饶刚等基金经理的投资思路，并结合市场环境和行业发展趋势，为投资者提供参考和启示。
睿远基金二季度报：投资策略和持仓变化
睿远基金在二季度报中，重点关注了市场环境、投资方向和持仓调整等方面。总体而言，基金经理们对于市场前景持谨慎乐观的态度，并积极寻找景气成长类公司和优质龙头企业，同时在债券市场上也保持了相对谨慎的策略。
一、 傅鹏博：积极寻找景气成长类公司，关注市场上行驱动因素
作为睿远成长价值基金的基金经理，傅鹏博在二季度报中表示，对机械设备、电力设备和能源行业个股增持较多，减持了基本面有压力、估值和增长不太匹配的公司。他认为，下半年市场可能面临一些上行的驱动因素，比如地产数据改善幅度好于预期，预算内国债和地方债发行进度加快等等。
1. 傅鹏博的投资策略：
- 寻找景气成长类公司： 傅鹏博认为，市场情绪回落，资金在部分板块拥挤抱团，风险收益比不断降低。随着上市公司半年报陆续披露，将积极寻找景气成长类公司，筛选过程和标准将更加审慎，评估好标的未来现金流创造的能力，注重选股的赔率和胜率。
- 关注市场上行驱动因素： 傅鹏博认为，下半年市场可能面临一些上行的驱动因素，比如地产数据改善幅度好于预期，预算内国债和地方债发行进度加快等。
- 动态应对市场变化： 傅鹏博表示，将动态应对市场变化，控制好组合的回撤。
2. 傅鹏博的持仓变化：
- 增持机械设备、电力设备和能源行业个股： 傅鹏博认为这些行业存在较好的成长潜力，增持了相关个股。
- 减持基本面有压力、估值和增长不太匹配的公司： 傅鹏博认为，这些公司未来增长存在较大风险，进行了减持。
3. 傅鹏博的投资理念：
- 注重选股的赔率和胜率： 傅鹏博强调，要评估好标的未来现金流创造的能力，注重选股的赔率和胜率。
- 动态调整投资策略： 傅鹏博认为，市场环境不断变化，需要根据市场情况动态调整投资策略。
二、 赵枫：警惕高股息公司的“趋势”性追捧，关注真正具备全球竞争力的企业
赵枫管理着睿远均衡价值三年基金。他认为，二季度市场避险情绪抬升，使得股价表现进一步分化，投资者似乎已不太在意相关公司的商业模式及其盈利的稳定性，给予了短期现金回报很高的关注度。如果结合公司盈利质量和长期空间看，当前对高股息公司的追逐似乎已有一些趋势意味，而非完全从价值角度出发。相反的，一些真正的行业龙头白马公司，其隐含的长期回报水平可能已经明显高于当前市场追捧的一些高股息公司。
1. 赵枫的投资策略：
- 警惕高股息公司的“趋势”性追捧： 赵枫认为，当前对高股息公司的追逐似乎已有一些趋势意味，而非完全从价值角度出发。
- 关注真正具备全球竞争力的企业： 赵枫认为，长期看真正具备全球竞争力的企业有很大可能可以应对未来经营环境的挑战，穿越周期从而持续创造价值。
2. 赵枫的持仓变化：
- 减持成长放缓、估值偏高、自由现金流较弱的标的： 赵枫认为，这些公司未来增长存在较大风险，进行了减持。
- 减持市场预期较高、股价涨幅较大的资源类公司： 赵枫认为，这些公司股价已经涨幅过大，未来增长存在较大不确定性，进行了减持。
- 增持低估值、自由现金流优秀、经营前景稳定的标的： 赵枫认为，这些公司具有较高的投资价值，进行了增持。
3. 赵枫的投资理念：
- 注重公司盈利质量和长期空间： 赵枫认为，投资要关注公司的盈利质量和长期发展潜力，而不仅仅是短期现金回报。
- 穿越周期，寻找具备全球竞争力的企业： 赵枫认为，投资要寻找能够穿越周期的、具备全球竞争力的企业。
三、 饶刚：部分优质龙头企业的预期回报率已经具备足够吸引力，坚定持有
饶刚管理着睿远稳进配置两年持有混合基金。他认为，在市场风险偏好快速收缩的背景下，部分优质龙头企业已经用实际行动证明了在宏观压力下快速调整、适应并且持续进化的能力，并且经风险调整后的预期回报率已经具备足够吸引力，这也让我们坚定了持有的信心和耐心。
1. 饶刚的投资策略：
- 关注优质龙头企业： 饶刚认为，部分优质龙头企业近两年已经用实际行动证明了在宏观压力下快速调整、适应并且持续进化的能力，并且经风险调整后的预期回报率已经具备足够吸引力。
- 坚定持有： 饶刚表示，坚定了对优质龙头企业的持有信心和耐心。
2. 饶刚的持仓变化：
- 提升了对于持仓标的的集中度： 饶刚认为，要进一步聚焦在确定性相对较高的核心标的，提升了持仓标的的集中度。
- 对于部分股价变化较大的标的进行持仓结构的再平衡： 饶刚认为，要根据预期回报率水平调整持仓结构。
3. 饶刚的投资理念：
- 追求具有吸引力回报的同时承受不确定性： 饶刚认为，投资本身就是在追求具有吸引力回报的同时承受不确定性。
- 关注风险调整后的预期回报率： 饶刚认为，投资要关注风险调整后的预期回报率，而非单纯追求收益。
四、 侯振新：纯债资产依然具备配置价值，中短端的结构性机会值得重视
侯振新管理着睿远稳益增强30天持有基金。他认为，在市场风险偏好快速收缩的背景下，纯债资产依然具备配置价值，在当前依然相对平坦的收益率曲线之下，中短端的结构性机会值得重视。
1. 侯振新的投资策略：
- 关注估值较低、竞争力强、重视股东回报的公司： 侯振新认为，这些公司具有较高的投资价值。
- 关注估值合理、竞争力强、竞争格局好、处于快速成长期的公司： 侯振新认为，这些公司具有较好的成长潜力。
- 关注纯债资产配置价值： 侯振新认为，在全社会无风险回报率中枢下行的背景下，纯债资产依然具备配置价值。
- 关注中短端的结构性机会： 侯振新认为，在当前依然相对平坦的收益率曲线之下，中短端的结构性机会值得重视。
2. 侯振新的持仓变化：
- 小幅加仓了银行和通信运营商： 侯振新认为，这些行业具有较好的投资价值。
- 减仓了估值快速修复的服务类消费以及伴随着持续上涨，预期回报率有所下行的电网设备板块： 侯振新认为，这些板块未来增长存在较大风险，进行了减持。
3. 侯振新的投资理念：
- 关注长期增长空间和竞争力： 侯振新认为，投资要关注长期增长空间和竞争力，而非单纯追求短期回报。
- 关注市场风险偏好变化： 侯振新认为，要关注市场风险偏好变化，并根据市场情况调整投资策略。
五、 睿远基金二季度报：市场环境和行业发展趋势
睿远基金二季度报的发布，也反映了当前市场环境和行业发展趋势。
1. 市场环境：
- 市场情绪回落： 二季度市场情绪开始回落，各地虽出台一系列的房地产政策，而市场在短期反弹后表现出“观其后效”的态度。
- 资金在部分板块拥挤抱团： 过去三年，资金在部分板块拥挤抱团，风险收益比不断降低。
- 市场对于风险的定价越来越显性化： 在经历了近几年内外部环境的快速变化后，市场对于风险的定价已经越来越显性化。
2. 行业发展趋势：
- 出口产业链表现突出： 4月份，出口产业链表现突出，其中家电、汽车涨幅居前。
- 海外AI热度高涨： 5月份，海外AI热度高涨，但国内TMT板块个股波澜不惊。
- 传统和红利板块领涨： 5月份，传统和红利板块领涨，但资金在上述两个板块拥挤抱团、风险收益比不断降低。
- 部分优质龙头企业在宏观压力下快速调整、适应并且持续进化： 部分优质龙头企业近两年已经用实际行动证明了在宏观压力下快速调整、适应并且持续进化的能力。
六、 总结：睿远基金二季度报的启示
睿远基金二季度报的发布，为投资者提供了宝贵的参考。基金经理们对市场环境、投资方向和持仓变化进行了深入分析，也展现了其独特的投资理念。
- 关注市场环境变化： 投资要关注市场环境的变化，并根据市场情况动态调整投资策略。
- 重视公司基本面和成长潜力： 投资要关注公司的盈利质量、长期发展潜力和竞争力，而不仅仅是短期现金回报。
- 寻找能够穿越周期的优质企业： 投资要寻找能够穿越周期的、具备全球竞争力的企业。
- 关注风险调整后的预期回报率： 投资要关注风险调整后的预期回报率，而非单纯追求收益。
常见问题解答：
1. 睿远基金二季度报的整体投资策略是什么？
睿远基金二季度报的整体投资策略是谨慎乐观，积极寻找景气成长类公司和优质龙头企业，同时在债券市场上也保持了相对谨慎的策略。
2. 睿远基金二季度报中，基金经理们对高股息板块的看法是什么？
基金经理们认为，当前对高股息公司的追逐似乎已有一些趋势意味，而非完全从价值角度出发。一些真正的行业龙头白马公司，其隐含的长期回报水平可能已经明显高于当前市场追捧的一些高股息公司。
3. 睿远基金二季度报中，基金经理们对债券市场的看法是什么？
基金经理们认为，在全社会无风险回报率中枢下行的背景下，纯债资产依然具备配置价值，在当前依然相对平坦的收益率曲线之下，中短端的结构性机会值得重视。
4. 睿远基金二季度报中，基金经理们对市场前景的看法是什么？
基金经理们对于市场前景持谨慎乐观的态度，并积极寻找景气成长类公司和优质龙头企业，同时在债券市场上也保持了相对谨慎的策略。
5. 睿远基金二季度报中，哪些行业值得关注？
睿远基金二季度报中，基金经理们关注的行业包括机械设备、电力设备、能源、银行、通信运营商、优质龙头企业等。
6. 睿远基金二季度报的投资建议是什么？
睿远基金二季度报的投资建议是，关注市场环境变化，重视公司基本面和成长潜力，寻找能够穿越周期的优质企业，关注风险调整后的预期回报率。
结论：
睿远基金二季度报的发布，为投资者提供了宝贵的参考。基金经理们对市场环境、投资方向和持仓变化进行了深入分析，也展现了其独特的投资理念。投资者可以根据自身情况参考睿远基金二季度报的内容，制定合理的投资策略。
免责声明：
本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
