IPO 审核趋严：申报即担责，现场检查和督导成关键关卡
元描述： 深入探讨IPO 审核趋严背景下，现场检查和现场督导如何成为关键关卡，以及发行人和中介机构应如何应对，确保顺利上市。
引言： 资本市场对上市公司信息披露的要求越来越高，IPO 审核流程也日益严格，现场检查和现场督导成为关键关卡。近年来，多家拟上市公司因在现场检查或现场督导中被发现问题而被迫撤回申请，甚至遭到处罚，引发市场关注。本文将深入探讨IPO 审核趋严的背景，剖析现场检查和现场督导的重要性，以及发行人和中介机构如何应对这一挑战，确保顺利上市。
近年来，资本市场对上市公司信息披露的要求越来越高，IPO 审核流程也日益严格。现场检查和现场督导成为了关键关卡，许多拟上市公司因在现场检查或现场督导中被发现问题而被迫撤回申请，甚至遭到处罚，引发市场关注。 这也提醒着所有准备上市的企业，申报即担责，必须认真对待每一个环节，确保信息披露的真实、准确、完整，才能顺利通过审核，最终实现上市目标。
现场检查：严查信息披露和关联方关系
现场检查是证监会对拟IPO企业进行的严格审查，重点关注信息披露的真实性、准确性和完整性，以及是否存在违规行为。 近年来，证监会加强了现场检查力度，对撤回上市申请的企业也“一查到底”，不放过任何违规行为。
幺麻子食品股份有限公司的案例就是一个典型例子。 该公司原拟冲刺主板上市，但因未充分披露关联方情况，被深交所发现违规并处以警示函。究其原因，是公司实控人之一赵麒未主动告知公司及中介机构其与“幺姑娘”夜宵店的关联关系，导致招股说明书中存在重大信息缺失。
幺麻子的案例也暴露了中介机构在尽职调查中的不足。 包括中金公司、天职国际会计所和北京君合律师事务所在内的三家中介机构，都因未充分核查上述事项而被书面警示。这说明中介机构在尽职调查中，不仅要关注财务数据和法律合规，更要深入了解发行人的实际运营情况，尤其是关联方关系，防止信息披露不完整或存在重大遗漏。
应对策略：
- 加强内部控制： 发行人应建立完善的内部控制体系，确保信息披露的真实、准确、完整，并定期进行内部审计，及时发现和纠正错误。
- 充分披露关联方关系： 发行人应主动披露与关联方之间的交易情况以及关联方对公司经营的影响，避免信息缺失或隐瞒。
- 选择专业的中介机构： 发行人应选择具有丰富经验、专业能力强的中介机构，确保尽职调查的全面性和有效性。
- 与中介机构保持良好沟通： 发行人应与中介机构保持良好的沟通，及时提供相关资料，并积极配合尽职调查工作。
现场督导：关注运营情况和风险控制
现场督导是交易所对拟IPO企业进行的辅助审查，重点关注企业运营情况、风险控制和内部管理等方面。 交易所通过现场督导，协助发行人发现并解决问题，提高上市质量。
近年来，交易所加强了现场督导力度，对“一督就撤”的现象也采取了更严厉的措施， 旨在杜绝企业为了逃避监管而撤回申请的行为，确保上市质量。
近期，深交所对某拟登陆创业板的企业的现场督导中，发现其在经销收入核算规范性和商誉减值准备计提充分性方面存在问题。 这也提醒着企业，不仅要注重财务数据的真实性，更要关注运营情况和风险控制，确保各项业务合规运作。
应对策略：
- 加强日常管理： 企业应建立完善的内部管理制度，规范各项业务流程，建立健全风险控制体系，确保各项业务合规运作。
- 做好风险评估： 企业应定期进行风险评估，识别和分析潜在的风险，并制定相应的应对措施。
- 积极配合督导： 企业应积极配合交易所的现场督导，及时提供相关资料，并认真对待督导意见，及时进行整改。
中介机构：承担尽职调查责任，确保信息披露真实
中介机构在IPO 审核过程中扮演着重要的角色，承担着尽职调查的责任，确保信息披露的真实、准确、完整。 中介机构应严格履行尽职调查义务，对发行人的信息进行充分核查，发现问题及时提出质疑，并督促发行人进行整改。
应对策略：
- 提升专业能力： 中介机构应加强人员培训，提升专业技能，熟悉相关法律法规和行业标准，确保尽职调查的专业性。
- 强化风险控制： 中介机构应建立健全风险控制体系，对发行人进行全面的尽职调查，发现问题及时提示，避免盲目乐观。
- 坚持独立性： 中介机构应保持独立性，不受发行人的影响，客观公正地进行尽职调查，确保信息披露的真实性。
- 注重信息披露： 中介机构应关注信息披露的全面性和完整性，确保招股说明书中不存在重大遗漏或错误。
常见问题解答
Q1：申报即担责，如何理解这句话？
A1： “申报即担责”是指，企业在申请上市时，就应该对申报材料的真实性、准确性和完整性负责。这意味着，企业不能为了上市而造假，更不能依靠中介机构来掩盖问题。一旦发现申报材料存在问题，企业将会面临严厉的处罚，甚至会被取消上市资格。
Q2：现场检查和现场督导有什么区别？
A2： 现场检查由证监会主导，重点关注信息披露的真实性、准确性和完整性，以及是否存在违规行为。现场督导由交易所主导，重点关注企业运营情况、风险控制和内部管理等方面，协助发行人发现并解决问题，提高上市质量。
Q3：为什么越来越多的企业在现场检查或现场督导中被发现问题？
A3： 近年来，监管部门加强了对IPO 审核的监管力度，现场检查和现场督导也更加严格。同时，企业为了追求快速上市，可能存在信息披露不完整、关联方关系处理不当等问题，更容易被监管部门发现。
Q4：如何才能顺利通过现场检查和现场督导？
A4： 企业应建立完善的内部控制体系，确保信息披露的真实、准确、完整，并定期进行内部审计，及时发现和纠正错误。同时，企业应积极配合监管部门的检查和督导，及时提供相关资料，并认真对待监管意见，及时进行整改。
Q5：中介机构在IPO 审核中应该扮演什么角色？
A5： 中介机构在IPO 审核中扮演着重要的角色，承担着尽职调查的责任，确保信息披露的真实、准确、完整。中介机构应严格履行尽职调查义务，对发行人的信息进行充分核查，发现问题及时提出质疑，并督促发行人进行整改。
Q6：对于准备上市的企业，如何才能更好地应对现场检查和现场督导？
A6： 准备上市的企业应提前做好准备工作，建立完善的内部控制体系，规范各项业务流程，并积极配合监管部门的检查和督导，及时提供相关资料，认真对待监管意见，及时进行整改。
结论
IPO 审核趋严是大势所趋，现场检查和现场督导将成为关键关卡，任何企业都不应该抱有侥幸心理。发行人和中介机构应提高警惕，认真对待每一个环节，确保信息披露的真实、准确、完整，才能顺利通过审核，最终实现上市目标。
在未来的发展中，监管部门将继续加强对IPO 审核的监管力度，现场检查和现场督导也将更加严格。 企业应积极适应监管环境的变化，加强内部控制，提高信息披露质量，确保公司经营的合规性和透明度，才能在竞争激烈的资本市场中脱颖而出，获得长远发展。
最后，希望本文能够帮助读者更好地理解IPO 审核流程和相关要求，为企业顺利上市提供参考。
