机构资金入场谨慎,A股牛市未完待续?
元描述:机构资金入场谨慎,部分机构选择逢高减仓,等待更好的入场时机。尽管短期分歧,但机构对A股后市中长期走势仍然乐观。政策持续积极,基本面修复有待验证,A股可能维持震荡走势,中长期牛市行情未完。
引言:节后市场大幅震荡,投资者情绪迅速冷却,从亢奋的狂欢中回归理性。此前,指数的急涨带来的赚钱效应,吸引了大量散户投资者涌入,不少人甚至来不及购买公、私募基金,直接通过扫货ETF进场。然而,机构投资者却表现出截然不同的姿态。尽管对A股后市普遍看好,但由于行情波动巨大,大多数机构权益仓位仍然处于相对较低水平,甚至低于八成。持有现金,等待更好的入场机会成为不少机构的共同选择。
机构仓位偏低,是谨慎还是观望?
近期,随着市场震荡加剧,部分头部私募开始打开旗下产品申购限制,接纳新资金,释放出积极入场的信号。例如,量化投资巨头九坤投资近日在部分渠道端开放旗下部分存续产品的申购限制,并开始接纳新资金;百亿私募进化论资产也宣布对旗下沪深300指增、中证500指增及中证1000指增产品开放申购额度。
然而,机构资金的入场依然谨慎,部分机构选择逢高减仓,控制产品的整体回撤。香橙资本董事长何潇表示,目前仓位适中,一直在跟随政策与市场反馈调整,并非常注重控制回撤。天朗资产总经理陈建德则透露,他们在9月24日大幅度加仓,但在10月8日开盘后,就减掉了一半多的仓位,目前仓位仅为四成。
机构资金观望的原因是什么?
机构资金仓位偏低,一方面是前期市场大幅波动,难以找到加仓良机,甚至原有仓位也获利了结。另一方面,市场对于后市仍然存在一些担忧。
基本面修复是关键,机构等待更多信号
虽然一揽子重磅政策的超预期落地,给市场带来了积极信号,但机构仍然担心后续基本面的复苏力度。有百亿私募负责人表示,需要重点观察三季报的数据,后面还有美国大选等一系列不确定性因素。
短期来看,随着政策托底,市场情绪面逆转,风险偏好显著恢复。但基本面的拐点还需要等待,上市公司2024年中报的营收和利润增速进一步下滑,预计A股三季报总量层面上很难出现大幅改善。
机构等待加仓信号,聚焦盈利增长
机构资金的观望,也反映出市场对于未来盈利增长的担忧。不少机构表示,目前股票估值快速回升,但业绩好转还需要一段时间,需要等待进一步加仓的信号。
一些机构已经开始调整投资策略,聚焦于盈利可持续增长的优质公司,行业景气度将成为挑选公司的重要标准。清和泉资本表示,将基于中长期视角去调整组合配置,聚焦于盈利可持续增长的优质公司。
机构对A股后市中长期走势仍然乐观
尽管短期存在分歧,但整体来看,机构对于A股后市中长期走势仍然乐观。
华金证券首席策略分析师邓利军认为,本轮信用周期自2023年7月见顶持续回落至今已接近底部,且信用筑底时政策对其有提振,例如地产宽松的政策是推动房价和居民中长贷上行的主要因素,财政政策发力则是推动基建投资增速和企业中长贷上升的核心。此外信用筑底时估值也多在低位,而政策发力对估值回升有明显作用。整体来看,强政策对于提振信用及估值的中期逻辑不变,因此若后续政策加大发力,大概率进一步推动信用和估值修复。
陈建德则表示,市场熊转牛已经得到确认,短期指数快速上涨后,或面临阶段性调整压力,等待财政政策发力。财政政策发力后,经济有望逐渐走出通缩,坚定看好中长期的A股市场和港股市场。
总结
机构资金入场谨慎,部分机构选择逢高减仓,等待更好的入场时机。尽管短期存在分歧,但机构对A股后市中长期走势仍然乐观。政策持续积极,基本面修复有待验证,A股可能维持震荡走势,中长期牛市行情未完。
常见问题解答
1. 机构资金仓位偏低,意味着什么?
机构资金仓位偏低,反映出机构投资者对市场短期走势的谨慎态度。他们认为,市场短期内可能存在调整风险,需要等待更多利好信号,例如基本面修复或政策加码,才能更放心地加仓。
2. 机构资金何时会全面入场?
机构资金全面入场的时机取决于市场环境的改善。如果基本面修复得到确认,政策持续加码,市场风险偏好进一步提升,机构资金将更有信心全面入场。
3. A股后市走势如何?
A股后市走势存在不确定性,但机构普遍看好中长期走势。政策持续积极,基本面修复有待验证,预计A股将维持震荡走势,中长期牛市行情未完。
4. 投资者应该如何应对当前的市场?
投资者应该保持理性,谨慎投资,避免追涨杀跌。可以关注基本面良好的优质公司,并根据自身风险承受能力制定合理的投资计划。
5. 机构对A股后市存在哪些分歧?
机构对A股后市主要存在以下分歧:
- 一些机构认为,基本面修复将滞后于估值修复,需要等待更多时间,才能更放心地加仓。
- 一些机构则认为,政策持续加码,经济有望逐渐走出通缩,坚定看好中长期的A股市场和港股市场。
6. 当前市场存在哪些投资机会?
当前市场存在以下投资机会:
- 关注基本面良好的优质公司,例如拥有核心竞争力、盈利能力强、估值合理的公司。
- 关注政策利好行业的公司,例如新能源、科技、医药等。
- 关注具有高成长性的新兴行业,例如人工智能、云计算等。
结论
机构资金的入场谨慎,反映出市场对于未来走势的谨慎预期。但总体来看,机构对A股后市中长期走势仍然乐观,并认为政策持续积极,基本面修复有待验证,A股可能维持震荡走势,中长期牛市行情未完。投资者应该保持理性,谨慎投资,避免追涨杀跌,并关注基本面良好的优质公司。